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文／亚斯华斯．达摩德仁著 我们都曾梦想成为超级投资人，也有人为了这个目标投入了太多的时间与资源。尽管付出诸多努力，大多数人最后仍无法超越「平均」的表现。 即便如此，我们仍不断尝试，希望有朝一日能接近投资界的传奇－－成为下一个华伦．巴菲特（Warren Buffett）、乔治．索罗斯（George Soros）或彼得．林区（Peter Lynch）。 当你深入研究这些超级投资人的成功之道，很快就会发现，他们对市场如何运作（或失灵）各有不同见解，实践成功投资的方式与模式也不尽相同；但他们有一个共同点：都坚守一套投资理念，而这些理念正好反映出他们的个性，以及对市场的信念。 在本章，我将从定义「什么是投资哲学」开始，并说明它与投资策略与流程有何不同，接着运用这个定义，介绍投资人所奉行的各种投资哲学。我也将试著将投资哲学与企业生命周期建立连结，说明你所选择的投资哲学，会决定你在生命周期的哪个阶段寻找投资标的－－有些投资人偏好寻找年轻或成长型企业，另一些则专注于在成熟或衰退企业中挖掘低估机会。 什么是投资哲学？ 投资哲学是一套有系统的思考方式，用来看待市场如何运作（以及有时为何会失灵），并说明你相信哪些特定的错误，会一再出现在投资人的行为中。 为什么投资哲学需要假设投资人会犯错？因为大多数主动投资策略的设计，都是为了利用部分或全部投资人在股票定价时所犯的错误。而这些错误，其根源其实来自更深层的人类行为假设－－当这些行为在市场上表现为定价错误时，你就有机会加以利用、从中获利。 本节中，我会说明投资哲学的组成要素，从对市场的基本信念开始，进而探讨这些信念如何转化为行为，再检视投资人可以如何利用这些行为，最后则连结到每个人的个性特质。 步骤 1：辨识市场中的人类行为（或非理性行为） 每一种投资哲学的背后，都奠基于对人类行为的一种看法。事实上，传统金融学与估值理论的一大弱点，就是对人类...

文/程居威律师 一、案例事实： 一名菲律宾籍移工，在台湾工作12年，引进时有签定制式劳动契约、工资切结书等，并均经菲律宾政府认证。尔后续聘时，仅签订制式劳动契约，而未签定工资切结书。雇主于其任职期间，均未为其负担住宿费、伙食费，并就其工资中扣除住宿费等。 二、问题意识： 以工资切结书或其他契约等方式，变更住宿费、伙食费由菲律宾籍移工负担，并自菲律宾籍移工之工资中扣除，是否可行？会有何种法律风险？ 三、分析及结论： (一)行政法律之风险： 1.按行政院劳工委员会102年04月12日劳职管字第1010036916号函：「当地主管机关于实施工资检查时，倘发现劳动契约约定之内容与工资切结书约定之内容不一致，应以较有利于外国人之约定，作为工资检查之准据。」。 2.相同见解可参劳动部诉愿决定书劳动法诉字第1110006427号及台北高等行政法院高等庭111年度诉字第1209号行政判决。 3.据上可知，纵然雇主与劳工同时签定菲律宾政府制式劳动契约与工资切结书，并均经政府认证，然行政主管机关咸认雇主不得仅依工资切结书约定，就自移工之工资中扣除住宿费或伙食费，否则属违反劳动基准法第22条第2项之规范。 (二)民事法律之风险： 1.返还扣除之住宿费或伙食费(从工资中扣除者)： (1)台湾新北地方法院110年度劳简字第35号民事判决：「系争切结书系原告来台前所签立，则原告本得审酌该劳动条件是否适当，作为其决定是否受被告聘雇工作之意愿，自不得再以来台前签订之系争切结书内容对其不利，而否认其效力，故被告抗辩其系依两造约定内容，按月扣除膳宿费2,500元，洵属有据，自难认被告就此有何短少给付原告工资、无法律上原因受有上开利益或违反保护他人法律致生原告损害等情事」。 (2)台湾新北地方法院110年度劳诉字第87号民事判决：「此一重新议订之劳动契约既签署于系争工资切结书之后，自应依新签署之契约内容并有利...

台北市YouBike骑乘人数将突破4亿人，预计今明天将现身，可以获得2万元即享券。交通局表示，自恢复30分钟免费骑乘，使用人次成长53%，约有25％原本骑乘或开汽机车的民众，改以YouBike代步。 北市交通局运输管理科长朱宸佐表示，目前北市建置1633个租赁站点、23860辆的YouBike，换算民众步行150到200公尺就有一个站点，且自2024年2月28日开始推出前30分钟免费，使用人次成长53％，截至今年8月更累积要到4亿人次。 4亿人次预计在今明两天出炉，为了庆祝突破骑乘人次，朱宸佐说，第4亿名骑士可以获得微笑单车公司提供、相当于2万元的即享券，前后5名使用者可获得1千元商品礼券。 同时，会在微笑单车官网及YouBike大台北粉丝团得奖名单，并以电话及简讯联系得奖者，也提醒，不会主动致电或简讯要求汇款。 另一方面，朱宸佐也说，根据访查，在推行前30分钟免费骑乘之后，约有25％原本骑乘或开汽机车的民众，改以YouBike代步。未来也将持续朝2026年全市达2千站点、4500辆YouBike2.0E电辅车迈进。台北市交通局长谢铭鸿与微笑单车公司人员庆祝YouBike骑乘人数将破4亿人次。记者邱书昱／摄影...

台湾中南部遭风灾及豪雨重创至今未愈，募款专案进入倒数1周阶段，目前收到2.6万笔善款、4亿2224万余元，距离目标5亿元已达8成，待重建条例通过后将尽速公布赈助方案。 台风丹娜丝7月6日深夜于嘉义布袋登陆，造成中南部多处停水、停电、房屋破损及淹水，后续又逢连日豪大雨，许多民众财产、家园及生活受到影响，亟待协助重建。卫福部7月21日开放专户募款，募款期间至8月20日，为期1个月。 根据财团法人赈灾基金会统计，截至8月13日止，丹娜丝风灾募款专案总计接获捐款2万6317笔、共新台币4亿2224万余元；其中72笔款项超过百万元，包括财政部公股金融及非金融事业扩大捐款，加计原协助丹娜丝台风灾后重建捐款1600万元等。 赈灾基金会今天透过新闻稿指出，距离预募金额5亿元已达84%，除已核拨1亿125万元给受灾县市政府紧急救灾，同时参与行政院成立「云嘉南灾后复原前进指挥所」于灾区现场召开的工作会议，以提出确实有效的救助方案。 赈灾基金会表示，后续将待行政院拟定之「丹娜丝台风灾后复原重建特别条例」通过后，配合公、私部门救灾需求，拟定相关补助措施，严谨审核并尽速拨款。 民众若想捐款援助，可利用赈灾专户捐款。捐款户名：财团法人赈灾基金会。银行名称：土地银行长春分行（005）。银行帐号：102-005-19896-5。 海外人士捐款外汇资讯：SWIFTCODE：「LBOTTWTP102」。NAME：「TaiwanFoundation for Disaster Relief」ACCOUNTNO.：「102-005-19896-5」BANK NAME：「LANDBANK OF TAIWAN CHANGCHUENBRANCH」。ADDRESS：「No. 156, Changchun Rd.,Zhongshan District, Taipei City10459,Taiwan（R.O.C.）」。 L...

作者： 朱家宏 脚痛、脚麻、拇趾外翻总是治不好？脚踝扭伤、足底筋膜炎老是复发？那是因为你没有用对方法、找对医生！只要找对医生，对症下药就能事半功倍，重新拥有健康的脚绝对不是梦！关于脚痛的十大迷思： X气垫鞋一定有益健康？ X穿宽楦头的鞋，脚就会比较舒服？ X有空多踩健康步道可以养生？ X旧鞋比新鞋好穿？ X平日不运动，周末运动就够了？ X鞋子会愈穿愈大，所以要买紧一点、小一点？ X手术后就不能穿高跟鞋？ X孩子脚跟痛是在「转大人」？ X糖尿病足很难照顾？ X冻甲（甲沟炎）拔掉趾甲就会痊愈了？ 以上十大迷思通通都是错误的！ Q：气垫鞋一定有益健康？ 当脚变形或有不稳定的状况，比如脚往内倾斜或往外倾斜很严重，如同腰塌陷的人睡很软的床，腰会塌陷得更厉害，腰就会更痛。鞋子也是一样，如果脚已经内倾或外倾，当你穿更软的鞋子时，就会内倾或外倾得更严重。 Q：穿宽楦头的鞋子，脚就比较舒服？ 未必。楦头宽，理论上可以让脚趾头的活动比较好，可是有些看似很宽，前面脚趾头下探的空间却不足，那也没用。如果楦头过宽，中足部固定不够而滑动，反而造成肌腱疲劳及疼痛。 Q：旧鞋比新鞋好穿？ 当鞋子磨损到一定程度，应该要换掉。磨损得厉害的鞋，会令脚跟倾斜。为了珍惜旧鞋而继续穿，脚跟就会更倾斜，可能会造成问题。而运动鞋穿久变薄，它的吸震功能也会变差。 「脚是人的第二心脏」，我们的脚包括26块骨头、56个关节与118根肌腱，必须承受走路时2倍、跑步时6倍的身体重量。事实上无论是生物力学还是治疗技术，脚的治疗都跟一般骨科医学有所不同。欧美与日本早已将足踝医学视为专科，从鞋子、鞋垫、复健到诊疗或手术，都是足踝专科医师研究与服务的范围。 迷思七：手术后就不能穿高跟鞋？ 「能否穿高跟鞋」不仅对许多女性很重要，也是足踝医师评估开刀结果时，除了疼痛、外形轴向、功能及关节活动角度外，另一项重要的品质指标。 高...

撰文者：陈宜伶 编译 摘要 1.有些过去的包袱会随著年龄的增长而变得越来越重：在它把你压垮之前，需要先放下一些执著。 2.与其整天幻想「那个我本来可以变成的自己」，不如学会接受当初的选择，也相信现在的自己依然有重新选择的能力。 超过40岁以后，如果还执著以下这7件事，恐怕会误了自己余生。若能能鼓起勇气放下，或许会发现—这是你此生为自己做过最睿智、最值得的转变。 1. 太在意别人怎么看你的人生 40岁之后该懂一件事：你的人生不用所有人都拍手叫好，只要你自己不后悔就够了。 研究显示，按照自己价值观做选择的人，生活满意度更高。到了40岁，你应该很清楚自己真正在乎什么。 这不是自私，也不是不听劝。是要明白自己一直在追求的那些认同，永远不会让你真正满足，因为你要的其实不是别人的肯定，是能找到自我。 2. 一直幻想「如果当初」会怎样 「潜力」是我们年轻时期的财富。但到了40岁，该好好认真接纳现实中的自己，而不是你未来可能成为的那个人。 你是否出现过这种想法：「如果当初...我现在会不会...？」当我们困在这种懊悔的回圈，真会越想越无力。人生没有重播键，这不是在叫我们不要进步，而是要接受一个事实：40岁的人生，可能还会持续修修改改，但也已不是尚待完成的草稿。 与其整天幻想「那个我本来可以变成的自己」，不如学会接受当初的选择，也相信现在的自己依然有重新选择的能力。你现在的样子跟你心中「理想的自己」之间的差距，就是痛苦的来源。别再把现在的生活当成是在等待「真正人生」开始前的过渡期了。 3. 对过去的事耿耿于怀 那个在你30多岁伤你很深的朋友、那位放不下的前任，还有从没道过歉的家人。这些事情很难说放就能放，但真正伤害你的，往往不是那件事本身，而是不肯原谅、不肯遗忘、不肯放下纠结前进的自己。 原谅不是为了他们，是为了把心里那块被他们占住的地方清出来，不再让那些伤害你人事物，继...

文．洪宝山 不知道有多少人注意到，美国的对等关税是在原有税率外，另加征个别国家的对等关税。经贸办指出，行政院4月4日召开「因应美国关税，我国出口供应链支持方案」记者会时，经贸办的简报中，即已清楚说明依据美方的行政命令，各国输美产品适用的关税是在原有税率外，另加征个别国家的对等关税。 台美关系历史性时刻 更早的时候，3月5日魏哲家在白宫宣布扩大对美投资1000亿美元，后来对外确定是1650亿美元，接着，在总统府的记者会上，赖清德表示这是台美关系历史性的时刻，当时32%的对等关税，跟中国的34%关税率没差多少。但媒体有注意到中国的对等关税是叠加上去的，而台湾的媒体聚焦在赖总统说的：争取零关税。 高关税下新消费者行为 所以市场停在刻板印象：「台积电已经宣布加码投资美国，赖总统既然说争取零关税，那么就等好消息。」在国安基金的护盘下，加权指数越涨越高，截稿前已逼近24416历史高点，用股市的上涨来粉饰叠加关税对台湾的冲击，当然是个高招，虽然叠加关税没成为媒体抨击的突破点，但影响是真实的存在，经过一段时间，消费者才会惊醒过来，又不能改变什么，于是厂商要如何抓住高关税下的新消费者行为将是下个课题。 出口导向企业受关税冲击后，成本压力回击台湾，加上生产外移、竞争力下降，部分商品(特别是电子、机械、汽车零件等)在国内销售可能面临「供应成本上升」与「市场价位提升」。美国提高叠加关税，不仅影响台湾出口厂商，也透过物价、就业、消费信心等层面间接改变台湾消费者行为，预期台湾消费者将更谨慎消费、支持国产、重视价值与商品来源，消费型态转向精明分层、共享循环与延迟型消费。 市场品牌价值将转向性价比 也不是只有台湾的消费者会更重视性价比，高关税环境下，美国消费者行为也会发生改变，由原本品牌导向、偏好高品质外来商品，转向本地化、注重价格、比较产地、追求二手或替代商品。在2021-2022年的...

税收连年超征，去年超征数更创新高，引爆朝野「还税于民」的政治攻防。然而，人民对超征的误解，凸显出台湾财政、主计单位的保守与债留子孙的隐忧。 作者：洪绫襄 今年初的一场券商春酒上，投资圈正热议市场行情展望。由于2024年台股日均成交值飙到4124亿元，创史上新高，与会人士预期乐观。「川普上任股市都会很热闹，今年交易量不会比去年差吧？」、「但是上面要我们保守预估，两三千亿就好⋯」、「是不是怕税收没达标被K？到时候要是超标，会不会又要被拗普发现金？哈哈哈⋯。」 保守编列预算　并非多收钱 没想到，戏言竟然一语成谶。根据《财讯》双周刊报导，2月财政部公布去年税课收入实征数大于预算数5283亿元，光证交税就超征794亿元，税收达成率高达138%，综所税和营所税超征金额更破千亿元，引发众议。 在野党随即提出「行政失灵，还税于民」诉求，三读通过《因应国际情势强化经济社会及民生国安韧性特别条例》，要求行政院于10月31日前普发现金每人1万元，并于7月22日咨请总统公布后生效。而原本持反对意见的执政党，在大罢免全数未过关后，也被迫妥协。 姑且不论朝野在此议题上如何政治攻防，但这个事件凸显出台湾民众对「税收超征」的观念存有迷思，若不导正，恐将造成债留子孙的后患，简而言之，有以下3大迷思： 首先，「税收超征」是税收实征数高于预算数，这只是「估算」上的落差，并非人民多缴税。统计资料显示，由于财政部编列预算过于保守，5年来已经造成超征数逐年扩大，才会造成民众误解。 然而，《财讯》双周刊指出，连曾任台大会计系教授的国民党主席朱立伦竟然也主张，政府超征的税收，都是从民众口袋里多拿来的钱，因此国民党才推动还税于民，达到全民共享超征税收的成果。 实情是，超征金额是疫后台湾社会经济成长与产业转型的亮眼成果，尽管财政部在编列每年预算时，通常以每年增加5到6%估算来年税收成长率，但近5年来台湾企...

成都世运会我国滑轮溜冰代表队在公路赛冲击奖牌失利后，今天登场的场地赛随即传来夺牌捷报，郭立阳上午在男子200公尺计时赛决赛，最终以仅次于西班牙选手的17.305秒为我国拿下一面银牌，也是滑轮溜冰队本届的首面奖牌。 上届世运会就曾在男子100公尺计时赛拿下铜牌的郭立阳，今天在场地赛首项赛事就传回夺牌捷报，他在男子200公尺计时赛预赛就先滑出17秒440的佳绩，排名所有参赛选手中第2名，仅次于西班牙选手毕塔尔（Sebastian Guzman Bitar）。 而决赛两人也在最后一组登场，最终郭立阳就以超越预赛成绩的17秒305抵达终点，虽然不敌毕塔尔的17秒164，但仍是为我国拿下一面银牌，也是代表团本届赛事的第二面银牌，目前累积拿下1金、2银、4铜；至于女子200公尺计时赛登场的刘懿萱，最终则是在决赛以18秒895度的成绩拿下第4名，与颁奖台擦身而过。郭立阳在男子200公尺计时赛拿下银牌。图／中华奥会提供 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...

行政院会昨（14）日拍板通过「韧性特别条例」修正案，其中包含普发现金1万元预算2,350亿元、普发现金行政作业费10亿元，且不排富、人人都能领。若按行政流程推估，预计最快到年底，民众就能领到1万元。 立法院原先三读的韧性特别条例，规定普发现金1万元必须在今年10月31日前发放完毕，但政院评估时程有困难，昨日院会通过修正条例，针对发放时程，规定在特别预算公布后一个月内开始执行发放，并在七个月内发放完毕。 目前行政流程上，行政院昨日通过特别条例修正案后，须送立法院审查，经立法院三读通过后，行政院再据以编列特别预算，再送立法院审查、三读通过后，才能公布并执行发放。 政院草案指出，考量现金发放涉及作业准备、系统设计与民众领取时间安排，参照前次经验，须预留超过六个月供民众领取，为避免影响作业弹性，因此调整执行时程。 行政院会昨日通过特别条例，并送立法院审查，立法院即便快马加鞭，预计最快也要8月底才能三读，行政院编列特别预算后再送立院，预计最快也要到年底，才有望拿到普发现金1万元。 行政院先前对于普发现金持保留态度，行政院长卓荣泰曾亲上火线召开记者会，说明全民普发1万元恐必须举债1,014亿元，他内心非常交战。昨日通过条例，照立院三读版本全民普发1万元，也并未设定门槛或排富条款。 延伸阅读 普发一万元现金还要过几关？ 相关进度、消息一次看 $(document).ready(function () {nstockStoryStockInfo();});...